Le restaking, en clair
Pour comprendre le restaking, il faut d'abord se rappeler le staking.
Le restaking, c'est aller un cran plus loin : reprendre des ethers déjà mis en staking et les réutiliser pour sécuriser, en plus, d'autres services. Le même capital sert donc deux fois, d'où un rendement supplémentaire. Le protocole leader est EigenLayer (~94 % du marché).
En pratique, comment ça marche ?
1. Tu stakes tes ethers via un protocole de liquid staking comme Lido. Tu reçois un jeton liquide (un LST), chez Lido le stETH.
2. Tu déposes ce stETH dans EigenLayer (l'opération de restaking) : ton capital sert alors aussi à sécuriser des AVS, contre une prime.
3. Souvent, tu passes par un protocole de restaking (ether.fi, Renzo, Kelp…) qui fait le dépôt pour toi et te remet encore un nouveau jeton.
Le même ether de départ porte donc deux étages de rendement empilés : staking → restaking. Et comme le LRT reste liquide, tu peux en plus l'employer ailleurs en DeFi — par exemple le prêter contre un rendement, ou le bloquer en garantie pour emprunter contre lui et faire du levier. C'est cette superposition qui fait l'attrait… et le danger : à chaque étage, un jeton est dérivé d'un autre, et un problème à la base se répercute sur tous les étages au-dessus.
Combien ça rapporte ?
En théorie : ~2,6 % de base + 1 à 3 % de prime de restaking, soit ~4 à 6 %. En pratique, l'écart est minime : un jeton de restaking comme l'eETH tourne autour de 3 %, à peine au-dessus du simple staking (~0,3 point). La prime promise existe surtout sur le papier, et elle est souvent versée en points ou en jetons plutôt qu'en vrais revenus.
Les risques
Le principal est le slashing.
En pratique, ce risque est-il réel ? Oui en théorie, mais à ce jour quasi inexistant : le slashing n'a été activé sur EigenLayer qu'en avril 2025, et aucun cas n'a été recensé chez les opérateurs sérieux depuis. Pas nul, mais jamais matérialisé pour l'instant.
S'ajoutent l'empilement de risques (chaque étage dérive un jeton d'un autre) et l'immaturité du secteur : la TVL du restaking a fondu d'environ 15-20 Md$ en début d'année à ~5 Md$ à la mi-2026.
Notre avis
Pour le moment, le restaking ne vaut pas le coup : ~0,3 point de mieux ne justifie pas un risque plus élevé et bien plus difficile à évaluer qu'un simple staking. C'est un pari sur l'avenir — quand les AVS seront assez nombreux et rentables pour payer une vraie prime. En revanche, le staking simple, lui, vaut le coup : peu risqué et éprouvé, il rapporte un rendement natif sur tes ethers à moindre risque. Si tu débutes, commence par là.
✦ Backpack lance les premières vraies actions tokenisées — et rafle la mise
Tout part de l'IPO de SpaceX. Lancée à 135 $, l'action a flambé jusqu'à 225 $ le 16 juin, propulsant brièvement l'entreprise au rang de 5e valorisation mondiale, devant Amazon ; depuis, elle est retombée autour de 160 $. La frénésie a débordé sur la blockchain : les volumes d'actions tokenisées ont explosé sur Solana. Backpack a capté 74 % du volume le 16 juin, avec plus de 105 M$ à elle seule. Mais l'exploit, c'est la nature du produit : là où xStocks ou Ondo ne proposaient que des emballages synthétiques, Backpack offre une vraie propriété de l'action, encadrée par le droit de l'État de New York (le même cadre que Robinhood ou Fidelity). Concrètement : tu touches de vrais dividendes (versés en stablecoin), tu peux transférer tes actions vers un vrai courtier, et les échanger 1:1 contre la vraie action (la « redemption »), via un partenariat avec Sunrise (un produit de Wormhole).
Source : CoinAcademy, The Block, The DeFi Investor
✦ Binance quitte la France : ce qui change pour tes cryptos
C'est désormais officiel : Binance n'obtiendra pas l'agrément MiCA et cessera de proposer ses services crypto en France à partir du 1er juillet 2026 — plus de nouveaux utilisateurs, et services progressivement restreints. (Rappel : MiCA est le règlement européen ; sans agrément, une plateforme ne peut plus, légalement, servir les résidents de l'UE.) Point rassurant, et Binance le confirme : aucun gel soudain. Tu pourras retirer tes actifs à tout moment, en crypto comme en euros, y compris après le 1er juillet ; passé cette date, les opérations se limiteront à réduire tes positions et retirer tes fonds. Deux échéances à retenir : le 1er juillet (arrêt du trading Spot et des nouveaux ordres) et le 1er octobre (liquidation des positions sur marge et des prêts encore ouverts).
→ Voir la liste officielle des plateformes agréées (AMF)
Source : Communication officielle Binance France (e-mail aux utilisateurs)
Re Protocol (reUSD & reUSDe)
En bref. Re est un réassureur sur blockchain : ton argent sert à financer de vraies compagnies d'assurance, et en échange tu touches une partie des primes payées par leurs clients.
Comment ça marche.
- La réassurance, c'est « l'assurance des assureurs » : une compagnie d'assurance encaisse des primes mais redoute les mauvaises années ; pour ne pas couler, elle transfère une partie de son risque (et des primes) à un réassureur.
- Avec Re, c'est toi le réassureur : tu déposes des dollars numériques (un stablecoin comme l'USDC), et ton dépôt sert de réserve de sécurité pour de vraies assurances (auto, responsabilité d'entreprises…). En attendant d'être mobilisé, il génère du rendement.
- Tu peux investir de deux façons selon le jeton choisi : reUSD (prudent, capital protégé en priorité) ou reUSDe (risqué, premier à éponger les pertes mais bien mieux payé). En coulisses, ce sont deux « tranches » (voir Définitions).
Le rendement. reUSD : ~6,7 % par an. reUSDe : ~12 % par an (variable). Ce rendement plus élevé n'est pas magique : c'est la rémunération du risque de sinistre. Tant qu'il n'y a pas trop de sinistres, reUSDe paie davantage ; une mauvaise année, il absorbe les pertes.
Les risques. reUSD : moyenreUSDe : élevé
Si les assureurs doivent indemniser beaucoup de sinistres d'un coup (une année à nombreux accidents ou dégâts), la réserve doit payer — et une partie de ton dépôt peut y passer. En cas de sinistre, ce sont d'abord les détenteurs de reUSDe qui perdent ; si la perte est trop grosse, on rabote ensuite les détenteurs de reUSD. Et comme pour tout protocole DeFi, le risque de hack reste inhérent au secteur.
Pourquoi ça compte. Ici, l'argent vient d'une vraie activité économique : l'assurance. À notre avis, Re peut être une bonne piste de diversification pour faire travailler ses stablecoins au-delà des stratégies classiques (prêt, staking de stablecoins) : son rendement dépend de la sinistralité des assurances, pas des mêmes facteurs que le reste de la DeFi, ce qui répartit les risques. À doser, surtout pour reUSDe : un rendement de 12 % n'est jamais un cadeau, c'est le prix d'un risque.
| Actif | Prix | 7 jours |
|---|---|---|
| BTC Bitcoin | ~60 981 $ | ▼ -6,6 % |
| ETH Ethereum | ~1 646 $ | ▼ -6,5 % |
| SOL Solana | ~68,4 $ | ▼ -6,0 % |
| HYPE Hyperliquid | ~60,6 $ | ▼ -16,1 % |
| BNB | ~568 $ | ▼ -5,7 % |
C'est l'estimation d'Erald Ghoos, patron d'OKX Europe — et elle colle aux faits : seules ~200 plateformes ont décroché leur agrément MiCA, sur plus de 1 000 qui opéraient en Europe. Au programme, sans doute en même temps :
- fermetures des petits acteurs ;
- rachats et consolidation ;
- repli géographique pour ceux qui n'obtiennent pas leur licence.
L'ESMA a exclu tout délai : moins d'acteurs, mieux régulés.
- •Tranching (découpage en tranches) — Découper un même investissement en plusieurs niveaux de risque (les « tranches »), classés par priorité face aux pertes. La tranche junior (risquée) encaisse les premières pertes et est mieux payée ; la senior (prudente) n'est touchée qu'en dernier. Chez Re : reUSDe = junior, reUSD = senior.💡 Notre avis : Depuis quelques mois, de plus en plus de protocoles adoptent ce modèle de tranches — et c'est intéressant, car il te permet de t'exposer à une même stratégie avec plus ou moins de risque selon la tranche choisie. Le hic : ils précisent rarement les règles exactes de répartition des pertes, donc tu ne sais pas toujours combien tu perdrais ni à partir de quand. L'impact dépend aussi de la taille de chaque tranche : sur 100 € de pertes, si la tranche risquée ne contient que 60 €, elle est vidée et les 40 € restants rognent la tranche prudente ; si elle en contient 300 €, la prudente n'est pas touchée. D'où le réflexe : regarder la TVL de chaque tranche avant de déposer.
⚠️ Contenu purement pédagogique — pas un conseil en investissement. Fais tes propres recherches.